Белгийците вляха рекордните 22 милиарда евро в държавни облигации миналата година: Еднократно ли беше?

Миналата година белгийското държавно управление сложи нов връх, като продаде дълг непосредствено на своите жители. Всички погледи са ориентирани към това, което ще се случи, когато узрее идната седмица.

Задлъжнелите държавни управления безпределно се тревожат по какъв начин ще финансират дефицитите си – нормално посредством продажба на облигации на огромни банки или пенсионни фондове.  

Миналия септември Белгия счупи всички върхове, когато пое по реформаторски път, като продаде 22 милиарда евро държавен дълг не на финансови институции, а на личните си жители.  

Правителството пресмята, че в случай че накара семействата да купуват непосредствено, би могло да спести стотици милиони евро.

Дванадесетмесечното издание изтича идната сряда (4 септември) и има огромен въпрос какво ще се случи по-късно: този триумф еднократен ли е?

Сравнително късият период на едногодишната облигация, комбиниран с атрактивната възвращаемост от 3,3%, я направи шлагер измежду белгийците спестители, сподели Жан Дебют от Белгийската организация за задължения пред Euronews.

Сумата, която са вложили – еквивалентна на 3,7% от Брутният вътрешен продукт на Белгия – надалеч надвишава вътрешните оценки на държавното управление, като финансовото министерство обработва транзакция на всеки три секунди, и най-големите харчещи, пръскащи милиони.

„ Целият свят беше изцяло шокиран от триумфа “, сподели Дебют, който е шеф на тактика, ръководство на риска и връзки с вложителите в държавната организация.  

„ Представете си да поставите 5 милиона евро върху държавната банкнота по електронен път... впечатляващо е, нали? Това се случи “, сподели той.

„ Трябваше да опиша цялата история на Резервната банка на Индия в Мумбай: „ Кажете ни по какъв начин го вършиме “, добави той, цитирайки също интерес от Китай, Съединени американски щати и Южна Корея.

Над 230 000 вложители – към 5% от белгийските семейства – избраха да купуват непосредствено от държавното управление, вместо посредством нормалния си снабдител на финанси, и цялото упражнение завоюва 150-200 милиона евро за обществената хазна, с помощта на данъчните доходи и по-ниските разходи, пресмята Deboutte.

Сладко място

Емитирането несъмнено пристигна на сладко място: след години на съвсем - нулева рента, комерсиалните банки постепенно трансферираха повишението на лихвените проценти на спестителите, правейки държавните облигации извънредно привлекателни. 

За идващия кръг, който би трябвало да стартира на 16 септември, Deboutte признава, че може да няма подобен шанс – лихвеният %, който ще бъде разгласен във вторник, евентуално ще бъде по-нисък. 

Той е обнадежден от скорошно изследване, извършено от AG Insurance, което допуска, че половината от миналогодишните вложители възнамеряват да възобновят, само че той признава, че спестителите може да помислят още веднъж, когато са изправени пред по-малко преференциална договорка.

Банките наподобява са съгласни и се оплакват, че триумфът се дължи на нечестна игра. 

Обемът на продажбите „ може да се изясни с това, че страната даваше голямо данъчно преимущество “, каза говорител на белгийската банкова лобистка група Febelfin пред Euronews; краткотрайното понижение на лихвения % от 30% на 15% не е възобновено този път.

В бъдеще издаването би трябвало „ постоянно да се случва при равни условия с други облигации на дребно от неправителствени емитенти “, добави представителят, цитирайки също разликите в разпоредбите за битка с изпирането на пари и пазарната търговия.

Но Дебют показва, че държавните му облигации към момента преди малко взе 5% от банковите депозити на семействата и допусна, че банките би трябвало да упрекват единствено себе си, че са имали клиенти, отвлечени от държавното управление.

„ Ако това са изискванията, които се оферират на вашите клиенти, които са ви били лоялни за 10, 20, 30 години... това беше явен риск “, сподели той и добави: „ Правителството пристигна на пазара, само че идващия път може да е Гугъл или Apple. “

Банките към този момент имат да се борят за своя дял от връщащите се 22 милиарда евро: добре пристигнал подтик на пазар, който съгласно белгийския орган по конкуренцията на процедура работи като олигопол.

„ Положението на конкуренцията сред банките е по-добро “ благодаря към държавните облигации, сподели пред Euronews Николас Клейс, експерт по спестовни артикули в групата за потребителски ползи Test Achats.

Но работата по реформирането на банковия пазар към момента не е завършила, той казва; той поддържа по-нататъшни ограничения за улеснение на промяната на сметки.

Европейски Съюз има предпочитание да насърчи внимателните европейци да се впускат по-нататък в вложенията на финансовия пазар – и образецът с Белгия може да съдържа някои по-широки уроци, счита Клейс.

„ Това, което видяхме, с цел да насърчим хората да влагат по-широко отвън зоната си на комфорт, е нуждата да предложим нещо релативно просто и елементарно налично “, сподели той.

Дори в случай че известността на облигациите на дребно намалее, „ продуктът няма да изчезне “, сподели Дебют – и той към този момент мисли за способи да го модернизира.

Той цитира Австрия, която също предлага облигации на дребно всеки ден разполагаем като зелена версия, където вложените пари се насочват към екологични проекти; Гаранциите за отбрана от инфлация на Италия също са известни, отбелязва той.

Но в последна сметка той не има намерение да губи сън, в случай че емисията на облигации от 16 септември се окаже неуспех – казвайки, че има други, по-традиционни варианти за финансиране обществения недостиг.

„ Това е доста еластичен пазар, извънредно ликвиден “, сподели той.